截至2019年6月7日的一周，亚洲棕榈(4398, -2.00, -0.05%)油现货市场跌落。周五，2019年6月船期毛棕榈油的卖盘报价为2,010令吉/吨，比一周前跌落20令吉，南马来西亚交货价格。 2019年6月交货的33度精粹棕榈油报价为每吨510美元/吨，比一周前跌落5美元；7月份的报价为510美元/吨，比一周前跌落5美元；7月到9月份的报价为512.5美元/吨，比一周前跌落7.5美元；10月到12月份的报价为522.5美元/吨，比一周前跌落7.5美元；2020年1月到3月份的报价为547.5美元，比一周前跌落5美元,马来西亚港口的FOB报价。 2019年6月交货的24度精粹棕榈油报价为每吨515美元/吨，比一周前跌落5美元；7月份的报价为515美元/吨，比一周前跌落5美元；7月到9月份的报价为517.5美元/吨，比一周前跌落7.5美元；10月到12月份的报价为527.5美元/吨，比一周前跌落7.5美元；2020年1月到3月份的报价为552.5美元，比一周前跌落5美元,马来西亚港口的FOB报价。 周五，马来西亚衍生品交易所（BMD）的基准2019年8月棕榈油期货收报每吨2028令吉，比一周前的2069令吉跌落41令吉或许2.0%，创下两周来的新低。周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2019年7月豆油期约收于27.38美分/磅，比一周前的27.59美分跌落0.21美分或0.8%。 
市场还传言6月初马来西亚棕榈油出口放慢。令吉坚硬意味着令吉报价的棕榈油对海外买家更为贵重。 下周马来西亚棕榈油局（MPOB）将发布5月份的棕榈油出口、产值和库存数据。分析师估计这份陈述将显现，5月底马来西亚棕榈油库存为246万吨，环比削减9.7% 从出口面看，船运调查机构ITS的数据显现，5月份马来西亚棕榈油出口量为1,677,639吨，环比添加10.23%。作为对比，5月1-25日的出口量环比添加15.6%。 船运调查公司SGS马来西亚公司称，5月份马来西亚棕榈油出口量为1,688,104吨，环比提高6.5%。作为对比，5月1-25日的出口量环比提高8.53%。 马来西亚棕榈油局（MPOB）5月10日发布的数据显现，2019年4月底马来西亚棕榈油库存降至六个月来新低，由于出口添加，而产值下滑。4月底马来西亚棕榈油库存为273万吨，比上月削减6.6%；4月份马来西亚棕榈油产值为165万吨，环比削减1.4%。4月份出口环比添加2%，到达165万吨，这也是连续第二个月添加。
5月初，在中方反制措施公布后，CBOT市场大豆(3580, 4.00, 0.11%)7月合约一度击穿800美分/蒲式耳，跌至十年前低位。 美国农业部公布的5月大豆月度供需报告显示，2018/2019年度美国大豆期末库存量为2709万吨，较该机构4月发布的数据增加272万吨，而同比增幅更是高达127%。出口量下降是导致美国大豆库存压力持续上升的主要原因。国际局势升级，各方对美豆通过扩大对华出口降低库存压力的期待再度落空。在2018年以前的多年时间里，中国市场一直是美豆出口的第一大市场，在美豆出口销售中占有举足轻重的作用。美豆全年对华出口总量由2017年的3400万吨迅速下降到830万吨，美豆出口陷入前所未有的困境。美国农业部公布的出口数据显示，自去年12月1日以来，中国共订购约1280万吨美国大豆，实际发货量约546万吨，还有大约700万吨美豆尚未对华装运。在当前新形势下，这些大豆被推迟装运甚至取消的概率大幅提升。包括美国大豆协会在内的多家机构警告美国政府，如果贸易关系长期僵持，美国大豆终将完全失去中国市场。 当前美国新季大豆正处于播种季，过度降雨导致种植进度严重落后，种植率较常年偏低近30个百分点。美豆虽然开局不利，但市场预期受到同样影响的玉米(1984, -5.00, -0.25%)可能被动转种大豆，从而削弱了天气的利多效应。美国农业部预计新年度美豆播种面积为8460万英亩，平均单产为49.5蒲式耳/英亩，总产量为1.1295亿吨，同比减少1071万吨。美国大豆出口量将由上年度的4831万吨增加到5307万吨，增幅为476万吨。如果美豆对华出口无法恢复正常，美国农业部对美豆出口不降反增的预测很难令市场信服。 
国际局势升级后，中国大豆供应的天平再度向南美倾斜。中国进口商加大巴西大豆采购进度，巴西豆农惜售心理升温，巴西大豆出口贴水报价快速上涨。以7月船期巴西大豆出口贴水报价为例，5月21日该报价较4月30日上涨72美分/蒲式耳，成为推动国内进口大豆到港成本上升的主要力量，而同期人民币兑美元高达2.97%的贬值率也起到助攻的效果。 与去年国际局势紧张时各方担忧的大豆“供应缺口”不同，本轮国内豆粕市场反弹明显具有“成本驱动”的特征。国内需求端采购较为谨慎，本轮豆粕市场的表现较去年理性得多。需求端对美豆的依赖度大幅下降，尤其南美大豆如期实现丰产，未来中国大豆供应仍有可靠保障。国内豆粕市场借机扭转弱势，短期仍可能在看涨情绪刺激下保持偏强状态，但终究还是要回归供需基本面指引。 对国内豆粕(2773, -13.00, -0.47%)市场而言，国际局势恶化成为前期持续偏弱行情的重要转折点，豆粕市场在供应紧缩预期以及成本增加等因素推动下步入反弹节奏。
