本周，金银价格在美元走强背景下再度大幅调整。对此，兴业出资(英国)剖析，主要因周二美债收益率小幅上升，缓和了商场对经济前景衰退的忧虑，美元受提振大涨，并刷新两周来高点。虽然纽约时段公布的美国新屋开工和顾客决心指数数据疲弱，黄金多头一度退让至1312.57美元/盎司。近期，英国议会将对多个脱欧替换计划进行‘指示性投票’，估计将给英镑带来更多波动。若这些危险事情引发避险情绪，黄金还有希望能持续上涨。只要金价持续在1300美元/盎司上方运转，全体仍持看涨观念。 
从上一年年底开端，美联储官员表态已逐渐转向“鸽派”，欧洲央行也表态将在2019年年底初次上调利率，时间较预期有所推延。全体来看，产品价格当时运转格局能够归纳为危险财物强于避险财物。本年工业品期货走强背面主要有两大要素支撑。体现在产品商场，便是有色、原油、黑色系等板块走强，贵金属涨势趋缓。这些要素一方面印证了全球经济周期回落，另一方面也为危险财物带来支撑。 现在基建增速上升，消费型工业产品产值也有望逐渐触底，地产新开工若迟迟不下行，则我国的周期调整可能以相对坚挺的方式完成。因而，从博弈视点来看，看多贵金属比看空工业品胜算更高。现在PPI的领先指标M1同比增速尚未企稳，国内工业品的反弹行情随时仍有回吐危险。且伴随海外经济周期走弱，对世界经济宏观周期较为敏感的有色金属种类长期仍有下行危险。2月PPI同比企稳，但并未超预期，2月PMI的购进与出厂价格双双上升，PPI通缩压力有必定程度上的缓解。PPI上升也受到了世界能源价格上升影响。
尽管近期在消息面时间短利空影响下，铁矿石期价一度承压回落，但本周伊始，期价再度上涨，到周二收盘，主力1909合约收报880.5元/吨，涨4.08%，盘中一度逼近900元大关。分析人士指出，短期偏强基本面仍为铁矿石价格带来支撑，但跟着上游供应增加、需求端限产，基本面不确定要素增多，仍需警惕矿价回落风险。据了解，铁矿石价格回涨也引发相关上市公司跟从走高。数据显现，到昨日收盘，铁矿石概念股宏达矿业、金岭矿业、海南矿业分别收涨1.77%、2.21%、2.11%，今年以来这三只个股累计涨幅分别为31.47%、92.28%、29.91%。 
据统计，到上周，铁矿石价格今年涨了许多。从2019年以来铁矿石期货主力合约从491.5元/吨上涨至902元/吨，涨幅为83.52%；港口金布巴粉现货从481元/吨上涨至877元/吨，涨幅为82.33%。同期，境外SGX主力合约价格从69.47美元/吨上涨至118.02美元/吨，涨幅为69.89%；普氏指数从72.35美元/吨上涨至126.36美元/吨，涨幅为74.64%。跟着铁矿石发货量和港口库存继续降低，铁矿石年度供需出现缺口已是公认的事实。根据年中以来最新产值方案，四大矿山2019年产值估计同比下降5260万吨，即使考虑二线矿山、非主流矿山以及国内矿山增产，2019年全球铁矿石供应仍有1350万吨供应缩量。短期来看，铁矿石基本面改变不大，在高炉开工率回落幅度略低于市场预期、铁矿石港口库存继续下降以及期货高贴水（现在1909合约贴水现货92元/吨）的布景下，近月1909合约更倾向于走现货强势+贴水修复逻辑。后市来看，估计矿价在三季度末到四季度或将逐步回落。
