对于PX估值的判别偏向于前者PX—NAP紧缩至350美金/吨的判别，主要源于当时二季度PX的会集检修，以及恒力PX投产的不确认性。前一阶段，石脑油和PX的价差十分大，大概在600—700元/吨的水平，现在逐渐回到了400元/吨的合理方位，而后期400元/吨的价差是否还会持续往下紧缩，这也是关注的重点。PX假如持续跌落，PTA有或许也会接着跌。但这中间不要看肯定价格，而要看上中下流的价差，经过相对价差的变动来判别趋势变化。 
虽然PTA此次早于商场预期的暴降是趋向合理估值的，可是是否具备了趋势性跌落的条件还存在不确认要素，要密切关注后期两边的博弈。现在现货商场基本面并不是太差，假如要走出趋势性跌落还是需求PX或者油价持续跌落，或者是下流需求走弱等合作影响。现在PTA的库存不高，需求也还不错，我们倾向于以为仍然存在博弈的空间。假如预期9月份PX—NAP价差跌至300美金/吨，那么PTA09本钱再下移250元/吨左右，对应PTA价格5500元/吨。
全球商场很软弱，石油价格过高，OPEC添加供应十分重要。美国页岩油产值放缓呈现不可否认的痕迹。自成为美国总统以来，特朗普现已超过10次发布关于油价的推文。公司一季度营收下滑4%至79亿美元，反映出北美页岩油钻探活动强度下降。经过多年的大量出资，成功将产值提高到创纪录的高度之后，许多页岩油企业的财政状况不佳。因而，美国页岩油职业处于拐点。 估计，2019年北美页岩油勘探与出产出资规划将削减10%。该职业的目标是降低出资水平，提升借贷能力，可能会对当前的产值添加远景进行调整，未来的勘探与出产出资水平很可能由自在现金流决定。在页岩油产区从事水力压裂的员工数量在4月份创下前史新高，比1月份添加了12%。EIA评估猜测，美国页岩油5月份产值将添加8万桶/日。 
美国墨西哥湾沿岸原油进口量创三十年来新低，因为石油输出国组织(OPEC)减产，伊拉克出货量反常偏低，以及因上月发作油库火灾导致的休斯敦油轮航道拥塞，形成美国墨西哥湾沿岸的原油进口量降至近三十年来的最低水平。但它在3月份表明，它估计北美石油出产商今年的开支将削减10%。总的来说，虽然美国页岩盆地继续吸引着巨大的出资，但曩昔几年的高增速可能现已远去。背后的驱动要素是原油进口量下降，反映了我们最近几周在休斯顿见证的情景。 截止4月12日当周，美国原油库存意外下降139.6万桶，伴随成品油库存一起削减。伊拉克出货量极低，加上沙特刻意削减对美出口，导致美国上周从OPEC六个供应国的进口量降至100万桶/日以下。上周墨西哥湾沿岸的原油进口量仅为140万桶/日。从伊拉克的进口量仅为每天5000桶。处于2015年8月以来的最低水平。除了OPEC削减供货外，3月中旬发作在德克萨斯州鹿园(Deer Park)的洲际终端公司(ITC)石化储存点的火灾，并导致休斯顿港部分船只运输停摆，扰乱油轮进入美国墨西哥湾沿岸的交通长达数周时间。
