伴跟着方针逐渐落地，新一轮经济周期将在年中发动。本年宽口径下的实践赤字率将到达6.5%，较上一年的4.7%大幅进步；2万亿减税降费将显着提振企业出资和生产，进步GDP增速0.6个百分点左右；当前社融和借款增速也显着改进，去杠杆已转化为稳杠杆。上一年去杠杆导致活动性紧张，那么，是不是要弥补活动性？可以经过降准添加活动性从而解决快速去杠杆发生的问题。央行的方针有一个东西箱，针对不同的方针运用不同的东西，最重要是要看准方针。 本年年初，央行已经有两次降准，现在活动性问题基本已缓解。那是否需求继续降准以缓解活动性问题，这个问题自身是存疑的。从现在我国实体经济的开展状况看，实体经济体现超预期，没有必要运用降准这种方针影响经济、搞大水漫灌。和降准有区别的定向降准，其是一种结构性金融方针，方针是为了促进中小微企业的开展。给金融机构差别下降准备金率，使得中小金融机构的资金更充足，可以更有才能支撑中小企业的开展。 
跳过一季度末的短期顶峰之后，4月初钱银商场利率再度回落，民间融资利率坚持平稳，标明商场活动性仍旧维持于合理充裕的合意水平。因而，尽管降准具有方针空间，可是降准的急切性正鄙人降。在未来交税、MLF到期等因素的共振下，若呈现活动性短期紧缺并推动钱银商场利率反弹，则将大约率先行降准，以最稳妥的方法恢复活动性的合理充裕。 从现在状况来看，银行信誉扩张刚刚有所改进，重启MLF限定利率走廊的概率并不高。假如钱银商场利率坚持低位，并且越来越多地低于OMO利率，则央行将大约率推延降准，以防止扩展这一差距、造成更多方针东西的失灵。相应地，央行有望先行调降OMO利率，以优先修正钱银方针框架中的价格信号，为“利率并轨”做前期准备。1月份降准释放的资金已经花完了，因为银行可用资金变少，资金面处在紧平衡状况，也造成了近一个月内活动性虽全体仍处在宽松状况，但波动性显着加大，短期资金供需失衡现象偶有发生。
3月加拿大成屋出售接近7年低点，而家庭负债率则处于创纪录高位，显现房地产商场危险较大，利率向上调整的空间被挤压。货币方针将坚持必定程度的宽松，贸易冲突带来的不确定性正在损伤商业情绪和出资，众多央行货币方针正常化进程被迫放缓。上半年加拿大经济受到房地产和消费增速下滑影响，而继续的运输限制按捺了能源行业的出资和出口。 美联储将坚持耐性并坚持观望状况，着重美国经济本年的前景是活跃、正面的，但全球增速疲软等外部危险或许会对美国构成逆风。明显，今天发布的美国一季度GDP数据便是很好的参考。下周美联储将召开议息会议，3月美联储下调了美国全年经济增速和加息预期。如今全球经济复苏依然前路漫漫，国际货币基金组织IMF本月初在最新的《世界经济展望》中预计本年全球经济将增加3.3%，低于其1月份预测的3.5%，创2009年以来最低水平。 
考虑到全球经济现状及加拿大本身情况，不排除未来经济增速会放缓至长期趋势水平以下，通胀回落至2%的方针下方。IMF警告称危险倾向下行，全球经济面对一系列要挟，包含贸易紧张局势、欧洲经济疲软、英国脱欧的不确定性。这也是IMF在6个月内第三次下调经济展望。美国经济现在正接近或处在充分就业状况，看上去还有可继续的发展空间，但这背后的部分动力来自于一些时机不妥的财政刺激方针(特朗普的减税方针)。假如全球经济放缓真实开始影响美国经济和金融商场之时，美联储降息是大概率事情。 美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)则提及1998年美联储的利息三连降，称这是美联储应对经济冲击的方针行动参考，不由让人浮想联翩。这场金融动乱量级巨大，美国无法在世界经济处于巨大压力的情况下依旧坚持昌盛。对此格林斯潘事后在回忆录中写道，美联储以为，即便是一个或许性不大的潜在不稳定事情也比通货膨胀更具要挟，对待通货膨胀，简单的货币方针就可以应对。
