本周以来，焦煤、焦炭期货主力合约价格均自阶段新高回落。铁矿石价格大涨给钢厂带来巨大的成本压力，钢厂转向对双焦价格进行施压。在钢材价格安稳且有赢利的状况下，钢厂对焦价打击力度放缓，而焦化厂多轮下调焦炭价格之后，也有对焦煤降价的理由。 从焦炭/焦煤期价比值来看，1905合约价比一度从3月底时的1.58升至现在的1.62邻近；1909合约价比也从1.45升至1.53邻近。“焦炭/焦煤期价比值走强，阐明在焦炭三轮降价后，焦化企业有赢利走强的诉求。 清明节后，钢材商场成交数据良好，但铁矿石期货多头降温及主力合约换月等要素，也带动双焦期价下行，焦炭期货1909合约在抵达2080元/吨技术压力后呈现回落，焦煤期货走势则更为弱势。上星期焦炭总库存持续增加，现在库存压力较大。此外，现在螺纹钢/焦炭比值也已达去年四季度以来的高点。这阐明焦炭在赢利走强的诉求之下，一起面对港口库存偏高的实际压力。一起，钢材成交旺盛且周度库存数据则不断印证利好。 
此外，焦炭/焦煤期价比值也自3月底以来得到较好修正，未来方向走势仍依靠下流需求的持续性。估计4月双焦期价运行节奏或为前高后低。自4月9日盘中创下阶段新高1365元/吨之后，焦煤期货主力1909合约便不断走低，11日盘中一度触及1月31日以来新低1297.5元/吨，收报1312.5元/吨，跌0.91%；焦炭期货主力1909合约亦自4月8日盘中创下的阶段高点2086元/吨处呈现回落，收报2012元/吨，跌0.79%，两者日K线均创下“三连阴”。
近期中国证监会不断开释科创板信息。初创企业的不确定性较大，买卖初期或许遇到爆炒，证监会异常监控办法。由于科创板能参与的客户是A股中相对主力的资金账户，科创板呈现一定的示范效应。股市在科创板之前继续缩量，表明商场对新制度的预防性心理。昨日A股走势有所分解，上证A股收盘跌0.2%，深证A股收盘涨0.2%，两市成交不足4000亿元。本周一公布了6月份的经济数据，工业、消费以及出资增速均超商场预期，消费的大幅添加源于汽车消费的大幅添加，出资增速超预期首要来自于基建出资的改善。 
但总的来看，国内经济的下行趋势仍未有用改善，现在以进出口为代表的内需外需均偏弱，政策层面仍然坚持房住不炒，未来对于房地产信托、房地产的借款以及发债等监管或仍然严格，经济下行压力下，逆周期的政策方向短期不会发生变化，短期内，咱们对A股仍持谨慎偏多观念。长时间来看，随着信誉周期的大概率企稳，在宽信誉推动下股市中长时间做多逻辑已经呈现，但也仍需警惕三季度有或许面临的美股回落风险。
