马棕油昨日低开后小幅上升，7月整体出口改进，ITS数据显现1-31日出口141.15万吨，环比添加5.07%，印度巴基斯坦近期补库意愿较强。MPOA预估马来前20日产值环比增幅15%，Sppoma预估显现前25日马来产值环比增幅近22%。国内油脂小幅回落。最新库存方面，豆油截止上星期五库存为143.6万吨，棕榈油库存63.4万吨，包装油备货旺季启动，豆棕油库存均有下滑，但盘面在连续反弹后继续冲高略显乏力，后期油厂开机上升，棕油到港增多，增库存还将到来。关于后期根本面的看法，咱们认为三季度棕油产地仍是会保持增库存，别的后期国内棕油到港偏多，豆油交割赢利也不错，这些仍是会限制反弹的持续性。单边现在偏中性，大的反弹机遇还不行老练。 
纸浆保持反弹抛空策略到2019年8月1日收盘，SP1909合约收于4532元/吨， SP2001合约收于4630元/吨，纸浆期货合约现在总持仓量为31.41万手。到8月1日，现货动摇不大，山东阔叶浆方面，智利明星报价在4000-4050元/吨，针叶浆方面，银星报价4500-4500元/吨。全球纸浆去库缓慢，中期看自2018年第三季度以来，产品浆库存大幅度添加。2019年7月下旬，常熟港木浆库存78.8万吨，较上月下旬添加21%，较去年同期添加68%。本月港口估计到货量约45万吨，进出货速度相对平稳。7月下旬保定地区纸浆库存量800车左右，较上月底添加67%，较去年同期下降38%。据不完全统计，本月下旬，国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计214万吨，较6月下旬添加20%，较去年7月下旬添加101%。就三季度而言，库存问题仍未处理，首要关注点在需求能否改进。现在暂时难以看到下流消费有明显改观，估计中长期来讲纸浆价格难有起色。当下需求略有好转但仍缺乏，商场囤货愿望较低，供需端压力还在
