2019/2020年度国外疫情持续严峻，美国大豆产值下调，库存高企，谈判获得发展，新季大豆进入栽培，南美大豆增产，而国内疫情基本操控，大豆供应长期充足且短期到港逐步添加，豆粕库存坚持低位，同时非洲猪瘟阶段性缓解，生猪价格持续偏强运行，政府鼓励生猪出产，饲料需求持续上升，因而2020年豆粕供需结构正在发生明显的改变。 在国内疫情基本得到操控，国外疫情持续严峻，生猪存栏持续上升，大豆到港量增多库存逐步上升，豆粕库存坚持低位，美豆出口好转但暂时不佳，美豆库存逐步下降且我国开端进口更多美豆的基本面状况下，建议要点重视国内生猪存栏及饲料需求，大豆到港、压榨和库存水平，美豆销售状况，近期豆粕现货价格稳中小跌，库存持续坚持低位，但大豆到港量预计持续增多，短期预计豆粕主力价格将区间震动为主，2009合约向上暂看至2850-2900，下方支撑暂看至2600-2650。 
根据USDA的4月供需陈述，2019/20年度全球大豆产值为3.3808亿吨，环比削减0.0368亿吨，降幅1.09%，同比削减0.2057亿吨，降幅5.74%；国内消费总计为3.4841亿吨，环比削减0.0166亿吨，降幅0.48%，同比添加0.0522亿吨，增幅1.52%；期末库存为1.0045亿吨，环比下降0.0199亿吨，降幅1.98%，同比削减0.1036亿吨，降幅9.35%。 从数据来看，2019/20年度全球大豆产值高位小幅回落，因为美国大豆减产所致，但南美产值较高，全体来看产值仅小幅回落，而全球消费持续坚持稳定低增长，因而期末库存大概率也会有所下行，库存压力会有所开释。 主要受贸易谈判获得发展，我国添加美豆进口所致，前期因为疫情要素导致国内收购缓慢，以及美豆并没有直接革除征税，需要进行征税豁免申报，因而我国进口康复程度并不好，但近期收购开端加速康复，全体上美国大豆销售将有望持续获得发展，库存压力也将有所缓解，可要点重视后续我国贸易收购和美豆库存改变。
