全球股市本周延续反弹趋势，许多组织期盼的二次回调并未按期而至。相反，随着全球主要经济国家相继开启复工复产进程，加上新冠肺炎疫苗研制的逐步进行，均提振了市场投资者的达观心情。以铜、铁矿石为代表的部分大宗产品品种5月以来的强劲走势也反映了需求侧的改善及经济企稳的信号，促进了投资者风险偏好的回归。 欧盟的新政也带动了铜需求的预期，报道称欧盟拟出台一揽子计划来推进轿车产业电动化，促进节能减排和缓解气候变化，其间包括革除零排放轿车的增值税。与传统轿车相比，新能源轿车对铜的需求量要更高，相当于传统轿车的2——3倍。 事实上，最新公布的欧元区和美国制造业和服务业采购经理人指数PMI均出现了超预期的反弹。IHS Markit首席经济学家威廉姆森(Chris Williamson)指出，调查数据反映出欧元区经济下滑可能已触底，PMI上升之下今年夏天欧元区探底趋于温文。关于美国经济，威廉姆森认为，美国第二季度GDP将出现前所未有的降幅，在没有出现第二波疫情的情况下，未来几个月经济活动的降幅应该会进一步放缓，全面复苏不太可能是迅速的。 
作为重要的工业原材料，铁矿石的价格也从5月开始水涨船高，新加坡基准62%品位的现货价格2日打破100美元/吨，创2019年8月以来新高，大连产品交易所铁矿石主力合约4月中旬以来上涨近40%，改写2013年上市以来最高价。 作为全球最大的大宗产品消费国，经济复苏下中国的金属需求正在迅速上升，而库存则在快速消耗。根据我的钢铁网的计算，截至5月22日，全国45港铁矿石库存总量10926.08万吨，环比上一周下降168.82万吨，接连第五周减少且跌破1.1亿吨关口，为2016年12月以来的最低水平。此外，钢材库存也在快速下降，5月中旬，20个城市五大品种钢材社会库存1403万吨，下降6.3%，接连7个月呈下降走势。 达观预期在推升大宗产品价格的同时，也让产品钱银获得了支撑。澳元对美元一度创2月13日以来新高至0.6734，新西兰元和加元汇率则创3月13日以来高位。澳洲联邦银行(CBA)外汇分析师卡普尔索(Joe Capurso)表明，危机最严峻时期现已过去，这将支撑大宗产品价格。通常在经济复苏初始阶段，产品钱银往往体现良好，此消彼长下美元会承压走低。
