品种：原油、精对苯二甲酸乙二醇酯、甲醇、聚烯烃、沥青、橡胶、水玻璃 原油 国际原油期货周一收低，受飓风影响的美国湾产量逐渐恢复。 BP计划裁员1万人，相当于员工总数的14%；壳牌将裁员9000人，占11%；雪佛龙将其工资削减了6000英镑，即13%。埃克森美孚也将裁员，尽管它没有给出具体数字。如今，英国石油公司和法国石油巨头道达尔公司(Total SE)都认为，到2030年，全球石油需求将稳定在每天近1亿桶的水平，然后开始下降。中国原油期货TAS指令上线顺利，首日运行顺利，整体市场参与度良好。 印度9月份成品油需求自6月份以来首次增长，环比增长7.2%，同比下降4.4%；9月份，印度制造业活动录得八年多来最快增速，柴油消费量环比增长13.2%，柴油占成品油总消费量的40%。9月17日印度疫情单日创新高，之后有所下降。利比亚重启该国最大的油田沙拉拉(Sharara)，该油田最初日产4万桶，10天内将达到近30万桶。 上周，飓风三角洲对美国海湾的能源生产造成了15年来最大的打击。周末飓风降级为热带气旋，工人周日返回生产平台。 观点
周一原油市场供应面为负，即飓风影响消除，利比亚最大油田恢复生产。另一方面，原油需求仍在逐步恢复，欧洲中心城市拥堵状况已恢复正常水平，印度9月份油耗也转为正值。油价不具备大幅下跌的条件，市场前景仍以震荡为主。 聚酯纤维的日常评估： PTA:PTA维护力度开始减弱，运营率88.2%左右。长假期间，韩邦220万吨厂和中泰120万吨厂开始停工检修。新凤鸣二期投产前，PTA供应方压力不大。但未来计划有很多新厂投产，PTA产能过剩有望增加。 EG: EG负荷较长假前略有下降，煤系统运行率54%，总运行率66%。在新增产能方面，中化泉州一直运行稳定，新疆天业、沃能、中科炼化等多套设备正在投产或即将投产。新产能释放后，过剩进一步加剧。 需求：下游进入旺季，订单回收力度超出预期，织机运转率达到91%的高位，坯布价格大幅上涨，长丝明显去仓，整体现金流转亏，后续负荷可能有所提升。目前，强劲的需求来自海外刺激计划维持的购买力，以及中国疫情有效控制带来的市场份额增加。后续要跟踪海外疫情和金融刺激的演变。 趋势预测：PTA整体处于产能扩张周期，第四季度新增产能投入使用后，过剩格局加剧。即使终端需求超出预期，PTA产业链利润仍然难以扩大，预计未来PTA加工费仍将在较低水平波动。EG进入新产能释放密集期，供给侧压力过大。不过，随着美国工厂的恢复，海外供需紧张状态开始缓解，预计未来将在较低水平波动。煤基EG的成本仍然是EG的上行阻力。甲醇 甲醇每日评估： 供应方：上周甲醇国内开工率72.5%。海外阿曼130万吨设备和俄罗斯100万吨设备预计本周重启，印尼66万吨设备、美国175万吨设备和伊朗395万吨设备正在维修中。 需求侧：MTO运营率88.2%，处于比较高的水平，而传统需求运营率变化不大。华滨烯烃厂可能在10月重启，这将增加沿海甲醇需求。 库存：沿海长假期间，甲醇累计约8700吨至117.7万吨，去仓步伐放缓。 预测：整体来看，本周甲醇供需变化不大。中长期来看，甲醇处于生产扩张周期，上游生产扩张速度快于下游生产。即使MTO/MTP装置在长时间停机后重新启动，未来供应侧的增量仍明显快于需求侧的增量。01合同由于天气干扰具有高度不确定性，严冬可能会显著影响甲醇供应。因此，建议在低位布置1-5个正盘，或者在涨停时布置MA05空盘。 聚丙烯 第一，宏观方面 1.快递：前三季度，中国完成快递业务557亿件，同比增长26.9%，农产品和生鲜产品明显增加。10月1日至8日，全国邮政快递行业共收快递包裹18.2亿件，同比增长53.42%；快递包裹18亿件，同比增长62.51%。 2.旅游业：十一期间，国家铁路日均发送旅客量达到去年同期的84%。全国接待总量按可比口径同比回升79.0%；国内旅游收入4665.6亿元，同比增长69.9%。 3.近期即将发布的数据：关注9月贸易账户数据和13日即将发布的9月社会金融数据。 第二，供求关系 1.PP供给方面，10月12日注塑比例(7415，0.00，0.00%)为29.09%，环比上升4.04个百分点。9月份塑料注射产量太高，但最近有所下降。纤维材料生产调度率为17.8%，9月份纤维材料生产调度率偏低，但最近有所回升。拉丝生产调度比例32.55%，拉丝原料生产调度恢复正常水平。聚丙烯的总运转率为93.39%。 2.进口资源方面，10月份拉丝材料现货价格环比上涨10美元，至970-980美元/吨，相当于现货价格约7880-7920元/吨。根据 3.在需求方面，塑料针织行业的需求持平于61%，BOPP薄膜材料订单持平于63%，注塑需求持平于62%。终端需求正在改善。 4.现场，长假归来，仓库下游集中补货，神华聚丙烯投标连续三天顺利，常州报最低价8050元/吨，成交8140元/吨。5.就新增聚丙烯产能而言，宝来石化、泉州石化、中科炼化总产能150万吨的工厂均正常开工。10月，万华30万吨、龙油化工55万吨的新生产线可能投产。 6.新增海外产能，Braskem北美45万吨新PP生产线正式量产。 第三，市场前景 PP现货短期供求旺盛，中长期供给压力仍然很大。 聚乙烯 一、供应方 1.PE供应方面，PE线%。北美劳拉飓风造成的电力损失已经修复，萨索尔计划在10月中旬全面恢复聚烯烃生产线。 2.在新增产能方面，中科炼化已正常开工，海国龙油生产已推迟至10月。万华化学乙烯厂计划于10月开工。全密度厂目前生产8320(合格产品)，后期计划生产7042。低压工厂计划于10月中旬开工。 3.进口方面，当日进口资源报915-920美元/吨，约7520-7560元/吨。 第二，需求方 1.对农用薄膜的需求季节性地增加。本周的统计运营率为52%，环比上升2个百分点。PE膜需求与上周持平，运营率为65.5%，管材需求为54%。 2.现货价格方面，神华的竞价价格环比上涨100元/吨至7350元/吨，PE竞价价格为750吨，成交价格为7410元/吨。 3.塑料禁止令。到目前为止，广东、海南、陕西、山东等20多个省级行政区域已经出台了地方禁塑限塑政策，相应的省会城市和计划单列市也开始进入禁塑倒计时。其中，浙江省和上海市要求禁止和限制部分塑料制品的生产、销售和使用。 4.前三季度，中国完成快递业务557亿件，同比增长26.9%。 第三，市场前景 根据当日价格预测，海外PE设备运营率低，内外盘价格倒挂，01合约短期受外部因素影响，短期区间波动。 沥青 周一华东主流成交价格上涨50元/吨，西南低价上涨50元/吨，山东低价上涨10元/吨，其他地区保持稳定。 中石化在山东市场的价格没有上涨，但当地炼油厂的供应成本普遍偏高，部分交易员不愿出售。最近报价小幅上涨。中石化短期涨价概率比较小。如果10月份到期的部分合同急于出货，沥青价格也不排除再次下跌的可能。 华东市场主流成交量2300-2400元/吨，上涨50元/吨。目前华东和山东的价差还是比较小的，北方资源南方少，山东的价格也一直在推高，所以华东短期需求比较好。华东期货价格和现货基价下调10个基点，山东现货基价下调-44个基点。 渣油市场价格波动平稳，市场成交清淡，下游采购需求平均。 观点 主炼油厂继续以稳定的价格销售，一些低价来源逐渐略有增加。整个炼油厂与主炼油厂的价差缩小，市场资源供应仍然相对充裕，涨价的动力有限。对沥青的需求仍需提高，否则价格仍将以疲软和波动为主。 橡胶 近期国内外主产区降水较多，导致原材料短缺，支撑原材料进货价格，进而导致成品价格上涨。下游轮胎同比高位启动，订单保持稳定和积极，价格普遍上涨的消息刺激了需求增加的预期。最近国外有复发的新趋势。马来西亚和印尼，东南亚主要产区，英国、法国、西班牙等。在欧美消费市场，新诊断病例数量迅速增加。如果疫情发展严重，可能会导致供需双方都下降。预计11月和12月供给方的利润驱动概率大于需求方，10月和11月维持看涨观点。 钠玻璃 1.市场情况 纯碱：周一国内纯碱市场疲软，交易氛围清淡。盐湖镁业纯碱厂已经点火，预计14天就能出产品。随着行业利润的提高，近期维修厂家不多，双环煤气化设备正在维修中。纯碱厂家轻碱报价变化不大，终端用户拿货积极性不高。纯碱厂家新订单和订单的情况发生了变化，实际情况主要是柔性订单和出货。本月重碱报价上调，但浮法玻璃厂商主要消化前期库存。 华中纯碱市场以巩固为主。湖北轻碱出厂价1720-1750元/吨，重碱到码头价格1950-2050元/吨。当地厂商大多在月底实施定价。华南纯碱市场运行水平较高，当地厂家主流出厂价1900元/吨，部分国外货源站交货价1850-1900元/吨。 玻璃：周一，国内浮法玻璃市场价格小幅上涨，产销稳定。中国浮法玻璃加权平均价格为1981.89元/吨，较前一天下降1.67元/吨。沙河安全产业价格1837元/吨，和前一天一样。 华北沙河个体厚度市场价格已上调，贸易商积极拿货，产销不错，个体厂家后期仍有增加计划；华东部分工厂涨价1-2元/重箱，大部分促进了稳定运营。各个地区的装运都是可以接受的。最近只是需要提货，中下游有少量现货需求，行业心态平和；华中下游地区正好需要补给。大部分厂家产销基本平衡，价格稳定，有的还有促销政策。 2.每日市场评估 近期纯碱价格运行高位，前期维修厂家逐渐恢复生产，下游需求趋于稳定。短期内纯碱市场以盘整为主，市场前景有增加库存的预期。目前期货折价较大，维持市场波动的观点。最近浮法玻璃厂家整体产销情况有所好转，厂家和社会库存较低，目前仍处于10月份旺季。短期来看，玻璃市场走强，部分厂家开始增加，预计市场波动更大。
