周四，现货黄金再次重返1280上方，不过上涨动能有限，强势美元仍是主要施压对象。贵金属的交易行为持续标明，交易员正试图压低金属价格，而投资者对此无动于衷。正如咱们常常谈到的，当多头和空头都无法掌控局势时，盘整形式的苦楚和折磨就会发生。 
从黄金和白银的走势来看，看空者仍持有微弱优势，这与咱们对金价跌至1,240美元的预期相符。就像一切处于整固状况的商场一样，上涨时遇到的是空头，兜售时遇到的是多头。在贵金属领域，空头仍有优势，每次反弹都会创造出较低的高点。
本年则反过来，供给侧变革放松后出产康复，需求偏弱，库存继续累积，后面会进入去库存周期，对交易来说去库存意味着出口添加，进口削减，我国顺差扩展、依靠全球经济拉动。在3月出口的反常正增加后，出口将重新回到外需下滑的主线逻辑，外需疲弱将是主导本年交易格式的主线，这一次全球需求下滑跟我国的关系比较紧密，要想看到复苏必须看到我国的领先复苏。 跟着时间推移，欧美经济走势愈加不达观。我国对全球经济增加起到“稳定剂”作用；但结合欧美当时经济体现，显然我国“力不从心”。从季度进口、出口增速的下滑斜率看，2018年三季度以来进口增速下行的速度明显快于出口，而回望2016年-2018年，国内供给侧变革压低出产供应，但需求旺盛，导致进口快于出口，我国顺差压缩、拉动全球经济。但反过来看，若我国需求走弱，则必然会叠加全球需求更弱的预期，从而对大宗产品价格带来明显限制。 
这与本年以来我国需求尚可布景下大宗产品较具韧性的逻辑是共同的，即我国需求较强支撑全球需求——大宗产品偏强震荡。而单凭一个月经济数据的好转，也难以确定判别中长期经济拐点已现，还需后续数据和市场的查验，对金融资产保持谨慎达观观点。纵观前五轮美联储加息结束后，美国通胀都会出现一次有力的下行趋势。 跟着美联储本年加息节奏的大幅放缓，后期美国通胀有明显恶化趋势。欧元区在负利率政策下，只能牵强维持金融热度，后期可能成为全球经济危险的一个策源地。一季度，工业品期货指数累计涨幅5.54%，农产品期货指数微跌0.19%；但二季度以来，二者涨幅均超过2%。美尔雅期货研究剖析，现在看来，农产品里面挑选一些有价值的种类逢低做多是不错的挑选。比较交易数据，运价的走势更有前瞻性和参考价值。
