近期螺纹钢价格强势上涨,已实现前期终端需求添加的利好。从生产工艺角度考虑,电炉炼钢的灵活度高,并且相对更环保,目前电炉炼钢尚有超过100元/吨的赢利,加上近期持续上涨的铁矿石价格,电炉赢利优势愈加凸显。2019年,电炉产能贡献相较于前两年现已有了明显提升。伴跟着短期期货价格涨幅大于现货,基差从之前的扩展进入收缩。
当时螺纹钢供给回升,供给添加和需求减少的矛盾即将演出,行情拐点可能将至。可是,跟着期货价格短期快速上涨,收购量添加的利好加速实现,未来收购量会下滑。终端需求经历了3月的增量补给,收购量、成交量、耗费量为三增状况,后期若无意外需求方针的刺激,螺纹钢价格难以坚持强势,4月中旬收购将大概率进入缩量周期。 目前,现货成交和终端耗费依旧坚持强势状况,所以未来现货补涨的概率依然较大,也能够支撑高位振动的期货价格。4月伊始,螺纹钢期货价格迎来一波强势拉涨行情,上涨的核心驱动是终端需求添加。近期钢厂供给回升,但对钢价影响不大,主要原因在于商场对长流程螺纹钢的依赖程度下降。但我们以为后期基差扩展的逻辑依旧存在。一旦期货价格自动下跌,基差就会快速拉大。