自2月中旬以来，美国炼厂活动逐渐活泼，炼厂开工率及原油加工量均在上升，认为旺季提前备货，直到9月初，美国炼厂输入量将出现季节性增加，并将带动原油库存量的去化。而3月下旬的库存报告遭到美国休斯敦航道一处化工储罐火灾要素的扰动，炼厂开工率下滑，一起原油库存增加，但咱们认为这仅仅是短期要素的扰动，二季度美国炼厂活动将连续上升态势。 但3月份以来，美国商场因为产值增速的下滑以及库存的继续去化，WTI原油转强，Brent-WTI原油价差有所收缩。而就美国国内来看，近期WTI原油与美国国内其他商场原油价差继续走强，WTI-Midland、WTI-LLS、WTI-MEH价差均有所上升。一季度前期，Brent-WTI原油价差走强，Brent原油强于WTI原油的原因在于区域性供需情况，美国国内产值的继续增加以及库欣库存的累积对WTI原油走势构成限制，而非美商场因为产油国的减产而表现强劲。 
进入3月份，受季节性要素影响以及前期价差违背后回归需求，汽油裂解价差走强而柴油裂解价差开始走弱，当时跟着气候的转暖，取暖需求逐渐完毕，而汽油需求将逐渐上升，并将进一步支持汽油裂解赢利的走强以及柴油裂解赢利的走弱。一季度，欧美汽柴油裂解价差走势分化，3月份曾经表现为汽油裂解价差弱、柴油裂解价差强的局势。 本年年初以来，大型投机商在原油期货上的净多头持仓接连增加，多空持仓比继续上升，五大油基金净多头持仓量创上一年11月份以来新高，多头持仓量增加而空头持仓量下降，多空持仓比的上升意味着商场依然保持看涨心情。但一起，咱们也看到了Brent原油上的现货保值空头仓位的增加，跟着油价重心的不断上移，现货保值头寸的逐渐进场将是油价上行的最大阻力。
美元突遭抛售：大空头警告来了 本周商场真实的危险正在迫临 周一欧市盘中，美元全线下挫，最低跌至97.21；欧元、英镑、日元等G10货币全部反弹。尽管从技能面来看，美元的继续性修正应是短暂性的，不过继大空头——摩根士丹利之后，渣打银行最新发布研报中，美元走势即将面临费事。 期货黄金价格走高，美市盘中涨破1300整数关口，最高触及1307.90美元/盎司。美东时刻周一，美元指数短线加快下跌，盘中跌破97整数关口，最低触及96.98。美元则转跌，美指最低触及96.98，在97关口危如累卵。日内公布的美国2月工厂订单月率为-0.5%，低于前值0.1%但符合预期；对商场影响较小。 
到收盘，COMEX 6月黄金期货收涨0.49%，报1301.90美元/盎司。道明证券表明“坚定的增长预期，强势美元以及全球股票商场危险偏好的强劲程度促进基金司理们上周大幅减少对黄金的净多头敞口。美国2月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值前值：-0.1%，今值：-0.1%。美国2月耐用品订单环比终值前值 -1.6%，预期：-1.6%，今值：-1.6%。 随着危险商场资金继续流入的乐观心情日益加剧，黄金继续反弹的前景逐步消退，投资者减少了多头敞口。”但是，有人则暗示较低的净多头为退出后再次回到商场的参与者创造了机会。不仅我国的黄金储藏呈现积极态势，各国央行(主要来自新兴商场)也继续以健康的速度堆集黄金储藏。现货黄金周一(4月8日)止跌转涨，美市盘中最高上探至1303.61美元/盎司，金价打破盘整窘境一路走高，盘中一度升穿1300大关，但触及日高后回落。
