3月以来，沥青期货盘面上涨动能削弱，上攻3500元/吨未果后行情转入调整。近期发布的美、欧经济数据普遍低于预期。目前山东干流成交价格3400—3500元/吨，华东干流成交价格3500—3550元/吨，均已升水于期货。上星期25家样本沥青厂家库存为41.63万吨，环比添加0.2%。炼厂库存处于相对低位，贸易商库存有所走高，因前期的冬储订单连续提货。2018年国内基础设施拟建项目较上年增长5.3%。 
目前，沥青基本面仍然偏多，但外围大环境不太配合，沥青价格有望延续调整，等待形势明朗。美国3月制造业PMI降至52.5，为2017年6月以来最低水平，新订单及产出指标都呈现回落。在OPEC+减产和伊朗、委内瑞拉受制裁的布景下，原油供给端对价格发生有力支撑，不过，需求端的忧虑在升温。由于赢利问题，马瑞油加工量下滑，影响沥青产值。
对于4月CPI同比涨幅扩大，分析称，食物价格上涨6.1%，影响CPI上涨约1.19个百分点。其中，鲜菜同比上涨17.4%，影响CPI上涨约0.43个百分点；猪肉价格上涨14.4%，涨幅比上月扩大9.3个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点；上一年秋季北方水果欠收，本年存量不足，鲜果价格上涨11.9%，影响CPI上涨约0.22个百分点。非食物价格上涨1.7%，影响CPI上涨约1.35个百分点。非食物中，医疗保健、教育文明和娱乐、居住价格分别上涨2.6%、2.5%和2.0%，算计影响CPI上涨约0.93个百分点。 国家统计局9日发布了4月全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。从环比看，CPI由上月下降0.4%转为上涨0.1%。从同比看，CPI上涨2.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。 伴随着5、6月假日消费需求旺盛，CPI环比依然存在必定上行压力，保持年中CPI同比高点的判断。不过，通胀本已不是当时货币政策的首要方针，货币政策后续仍将保持逆周期结构性调节。 
后续农产品价格上涨压力将逐步闪现。随着抛售、自查对猪价的限制逐步减弱以及旺季的临近，猪价涨势有望加速，叠加超低基数，后续压力将闪现。受肉价上涨拉动，估计禽、蛋价保持强势。全体来看，数据指向目前仍是结构性通胀为主，因此，估计猪价走强对CPI的压力有闪现但仍受对冲力量影响。 后期物价走势仍将首要遭到猪肉价格波动影响，或仍存在必定上行空间。但在其他商品价格全体稳定背景下，单一猪肉价格大幅上涨难以显着、继续推高通胀。由此，估计本年物价局势不会对货币政策构成显着掣肘。 后续食物价格特别是猪肉价格仍将是影响CPI走势的重要要素。年中左右将迎来猪肉价格的季节性上涨，叠加非洲猪瘟的继续发酵，猪肉价格的拉动效果估计将进一步闪现，CPI后续将迎来年内的高点。不过，我们依旧保持CPI温文通胀的观念，猪价要素对CPI同比的拉动幅度较为可控，而世界油价目前也处于中部方位，CPI同比在年中破3%的概率偏低。
