5月6日到10日黄金指数累计上涨1.5%，比较沪深300本周累计跌落4.67%的走势可谓大幅领先。黄金指数10只概念股中，本周7只个股保持上涨，3只跌落。板块内的赤峰黄金和园城黄金本周涨幅均在15%以上，西部黄金和荣华实业本周涨幅别离到达10%和9.75%。 受中美交易影响，商场危险偏好下行，加之4月全球经济数据低于预期，加息对于金价的影响削弱，黄金板块重获资金青睐。5月6日到10日，黄金指数累计上涨1.5%，比较A股的弱势，黄金股可谓逆势走高。与此一起，我国央行5月7日发布数据显示，我国4月黄金储藏为6110万盎司，环比添加48万盎司，为连续五个月增持。机构以为，影响黄金的要素多空交错，商场静待美国经济数据落地，维持对贵金属价格在2019年二季度的震动向上判别。 分析以为，黄金板块进入5月后实现“逆袭”在于商场危险偏好的下降。受商场危险偏好下行，资金从头重视黄金板块。此外，国际首要经济体数据低于预期，避险需求添加黄金装备吸引力。 全球央行增持黄金则支撑金价底部反弹。5月6日我国人民银行最新发布的数据显示，到2019年4月，我国黄金储藏为6110万盎司，环比添加48万盎司，为连续5个月增持。这也是自2018年12月以来，央行的黄金储藏持续添加。不仅我国央行，全球央行近期都在买黄金。国际黄金协会在5月2日的一份陈述中称，本年一季度全球央行的净买入量为145.50吨，到达六年来的高点。 
与此一起，国内黄金产值持续下降。4月25日，在《全球黄金年鉴2019》首发式上，我国黄金协会副会长兼秘书长张永涛发布了2019年一季度国内黄金产值及消费等数据。依据我国黄金协会统计数据显示，2019年一季度国内黄金产值为92.78吨，与2018年同期比较，减产5.44吨，同比下降5.54%，延续了近两年的持续下降态势。 受上一年国际黄金商场价格影响，A股黄金公司2018年成绩呈现波动。2018年一季度黄金价格尚可，从3月底、4月初开始，黄金价格呈现了2到3个季度的下行，上一年全年人民币计价的黄金跌落了1.5%。进入2019年一季度，除赤峰黄金、山东黄金、西部黄金当期净利润实现正增长外，其余板块内8家公司一季度净利润均呈现不同程度下滑，其间5家公司一季度净利润更呈现亏本。 作为现在黄金产值稳居国内第一的山东黄金，本年一季度实现营收106.21亿元，同比下滑25.03%；净利润3.66亿元，同比增长5.47%。2019年山东黄金方针黄金产值37.87吨，较2018年小幅下滑3.59%。民生证券指出，2017年6月山东黄金通过并购 MAS 50%股权取得贝拉德罗金矿50%权益，未来将进一步强化与巴里克黄金合作，增强公司在海外资源上的布局。公司预计通过对外并购的方式，黄金产值可在十三五晚期可达50吨。 本年3月底，山东黄金董事长李国红曾表示长期看多黄金。他指出，从周期性角度判别，未来几年黄金价格重心将不断上移；一起全球首要经济体经济下行压力加大，避险需求对金价带来支撑；而地缘政治关系和大国博弈的不确定性，将使得黄金成为央行和投资者避险财物组合中不错的挑选。 跟着5月以来A股黄金板块逆势走强，本年二、三季度金价保持增长的论调开始取得逐渐认证。但利空要素的存在，依然让黄金走势存在变数。民生证券指出，美国经济二季度习惯性走强、欧洲经济二季度增速下滑危险和避险心情影响边际减弱，都是影响黄金走势的利空要素。其间5月初商场避险心情显着升温，但黄金并未呈现大涨。从历史数据来看，短期突发性事件对金价的影响不具有持续性，短期危险事件导致的金价大涨并不能改动金价走势。对于黄金类上市公司，不同属性资金可挑选性装备，因为金价上涨阶段的不同区间，上市公司体现也会分解：在金价反弹初期，中小市值体现出较大的盈利弹性，更具上涨空间；在坚定上涨的中期，投资者处于上涨和回跌的对立中，干流标的盈利空间闪现，上涨显着；在打破前高的晚期，大市值的龙头股发力紧抓补涨时机且往往具有抗跌性。
自4月底中美贸易谈判呈现变数，并宣告新一轮相互加征关税至今，ICE美棉主力7月合约从每磅78美分跳水至66美分，最大下滑12美分/磅，折1700-1800元人民币/吨。郑棉1909合约则从5月初的15500元/吨，最深跌至13800元/吨附近，最大下滑1700元/吨。 
关于棉花(13980, 25.00, 0.18%)加工企业与贸易商而言，黑色星期一再次到来，不仅疆内棉花询价成交缓慢，而且买卖双方的担忧心情再次发酵并延伸，除了贸易商点价资源外，整个棉花现货商场活跃度一降再降。5月20日，这个比较特别的日子，CF1909合约再次翻开14000元/吨支撑位(盘中低点13675元/吨)，上周后期心态刚刚有所企稳、康复的多头又感受到风声鹤唳，风声鹤唳的惊惧，多单相互踩踏加重了期现商场的不安。 一些南疆手摘棉轧花厂表示，5月13日以来基本未对外报价，被动持货观望为主，短期也没有向内地移库出售的计划。一方面郑棉暴跌，套保的加工企业、贸易商套利操作如火如荼，点价资源报价随CF1909合约大幅下调，轧花厂跟不上节奏；另一方面2018/19年度棉价大跌，手摘棉轧花企业亏损面迅速扩展，整体亏损起伏到达1200-1500元/吨(含财务费用等)，棉企惜售、不甘心志愿强烈。
