5月以来，动力煤(586, -1.00, -0.17%)期现货价格走势开始分解，期货主力1909合约价格由月初的616元/吨高位跌至600元/吨以内，而在现货市场方面，晋陕蒙煤炭主产地受安全查看和煤管票限制的影响，产值开释速度受阻，产地库存低位运转。详细来看，陕西和鄂尔多斯区域煤价以上调为主，陕西榆林市煤矿供应紧缺局势尤为严重，至5月中期，部分煤矿已经将5月的煤管票竭尽，部分大矿出产以保长协和内部客户为主，外销较少，部分客户已转移至内蒙古收购。山西晋北区域供应平稳，部分高硫煤价格有所下调，但全体库存低位运转，价格回调起伏有限。尽管国家发改委于5月14日核准批复了内蒙古上海庙矿区巴愣煤矿、陕西永陇矿区麟游区园子沟煤矿等两个煤矿项目，合计产能为1600万吨/年，但本年以来的实践产值开释速度明显低于预期。国家统计局最新数据显现，4月全国原煤产值为2.9亿吨，同比仅增加0.1%，增速较上月回落2.6个百分点；1—4月原煤产值为11.1亿吨，同比微增0.6%，其中山西累计同比增加8.6%，内蒙古累计同比增加6.5%。5月17日，黑龙江某铁矿(767, 12.50, 1.66%)又发作矿难事故，短期来看，煤炭行业的安检力度将难以解绑放松，煤炭产值开释难以提速，上游煤炭供应偏紧的局势料延续。在中游，近期尽管呼铁局下调了唐呼线的铁路运费，西安铁路局也下调了发往南方和北方港口的运费，但环渤海港口煤炭本钱倒挂问题仍然难以消解。当时三西区域5500大卡动力煤发往北方港口本钱倒挂30—60元/吨，高本钱对港口煤价形成中心支撑，难有下降空间。即使下流需求疲弱，终端用户压价收购，但贸易商也不会大幅赔本甩货，这也是近期港口成交冷清的原因。 
当时下流水泥建材行业即将进入夏日错峰出产，动力煤收购热情退温。电煤需求没有进入旺季，滨海电厂日耗60万吨，低于2018年同期水平，库存已累库至1630万吨，远高于2018年同期水平，库存可用天数已突破26天，将进一步抑制电厂的收购意愿。与此同时，本年的核电和水电双双发力，核电发电量同比增速超30%，水电增速达20%，接下来南方又进入梅雨季节，来水增多，水电的发电量将继续走高，挤占火电发电份额。由此预计，在6月中旬之前电厂耗煤将维持当时水平，库存存在进一步累库的风险，高库存将压制煤价表现空间。全体来看，当时动力煤期货价格跌落反映了下流需求端疲弱不振，而坚硬的产地和港口价格则反映了供不应求。矿方定量出货，港口贸易商囤货而沽，本钱要素将支撑煤价难以顺畅跌落，期货价格的跌落空间也有限。因此，动力煤期现货价格将仍然围绕基差平水线小幅动摇。
本年以来，跟着国际原油价格逐步攀升，我国制品油价格经历了六次上调，因增值税税率下调，制品油价格在3月31日出现了一次下调，跟着国际原油4月份因地缘政治要素出现大幅上涨，估计26日24时国内制品油会迎来第七次上涨。因为制品油价格的上调会通过影响CPI中的非食物项，从而推升CPI同比增加，一起也会推升PPI上涨。 考虑到去年4月份、5月份原油价格均有不小的环比涨幅，而油价和猪价还未产生一起上涨的共振效应，所以短期内制品油价格上调并不会大幅推进CPI上升，但仍然有较大影响。4月26日24时，国内制品油价将迎来年内“第七次上调”，估计汽、柴油价每吨上调起伏超越百元，92号汽油价格约上调0.12元/升。 
如果本年第二季度末因为地缘要素使得油价进一步攀升，届时非食物项可能会对推进CPI进一步抬升。油价上涨会对石油挖掘企业带来利好，一方面因为产品价格上涨，将直接进步挖掘事务的毛利率，另一方面受存货价值上升，部分拥有丰厚石油储备的企业或将从中获益。 不过，国内3月份的CPI同比增速到达2.3%，重回到“2”且为最近5个月来的新高，已表现出一定通胀压力，估计4月份压力并不会削弱。总体上看，油价上涨对PPI的影响较为显著，对CPI影响稍弱。对CPI也构成压力，会直接影响到CPI中与原油严密相关的分项，如交通工具燃料等，并直接通过从上游向下游传导，将成本转嫁途径由PPI传递到CPI。 油价上涨主要从两方面影响国民经济。对PPI形成压力，直接影响到油气产品的价格，直接影响到以原油为原材料的化工品价格，从而影响化纤、塑料、塑胶等工业品价格。不过，原油价格的攀升对PPI上升和工业企业利润增速企稳上升也有一定的帮助。
